Phaestos a fost in trecut unul din cele mai mari centre de civilizatie minoica si totodata cel mai puternic si dezvoltat oras din sudul Cretei. A fost locuit incepand cu perioada neolitica si pana in secolul VIII i. Hr. Intre timp, palatul cu acelasi nume a fost demolat. Locatia exacta a palatului a fost determinata in secolul XIX de catre amiralul britanic Spratt, iar incepand cu aceasta perioada s-au facut excavatiuni sistematice care au dus la descoperirea unui numar impresionant de artefacte. Inscriptiile gasite sunt multe la numar, insa sunt inscifrate in codul linear A, care nu a fost inca descifrat.

Conform mitologiei, fostul oras Phaestos a fost resedinta regelui Radamanthis, frate cu regele Minos. Totodata, Phaestos a fost orasul care a dat nastere marelui intelept si profet Epimenidis, unul din cei sapte mari intelepti ai Lumii Vechi.

Cele mai importante monumente ale sitului arheologic Phaestos sunt palatele. Acestea au fost denumite Palatul Nou si Palatul vechi, si au o structura asemanatoare, cu gradina, magazii, scari, si camere secrete. In partea vestica se afla ramasitele Bisericii Venetiene Sf George din Phalandra. Acest sit arheologic a scos la iveala date importante despre perioada preistorica si nu numai, si poate fi vizitat oricand, pretul biletului intreg fiind de 4 euro, iar cel redus de 2 euro.