Din 1990, teatrul a inceput sa se dezvolte din ce in ce mai mult si a gazduit diverse evenimente culturale si sociale. Mai multi artisti locali sau internationali cum ar fi Alicia Alonso, din Baletul National din Cuba, au trecut pragul teatrului Peon Contreras. Acest eveniment a fost asteptat cu sufletul la gura de localnici si de cei care au veni de la multi kilometri distanta. De asemenea, dintre personalitatile faimoase care au venit aici se numara si presedintele american Bill Clinton acompaniat de sotia sa Hillary Clinton. In momentul in care turistii au auzit de aceasta vizita, chiar daca ea a fost in interes de serviciu si pentru a inaugura semnarea unui acord, au aparut in numar mare la diverse spectacole. De asemenea, presa a acordat mai multa atentie acestui edificiu si au incercat sa il puna in valoare.

Cel mai vechi si frumos muzeu din Merida poarta numele lui Jose Peon Contreras, poet, nuvelist, dramaturg, eseist, fizician si politician din Yucatan, nascut E MASCULIN? in anul 1843 in Merida, stingandu-se din viata in Mexic in anul 1907. Moartea sa a avut loc cu doar un an inainte de inaugurarea teatrului care ii purta numele.

Inspirat de stilul francez neoclasic, teatru a fost inaugurat pe 21 decembrie 1908, cladirea a fost ridicata sub indrumarile arhitectului Pio Piacentini, iar detaliile tehnice au fost lasate in grija arhitectului Enrico Desserti, domul a fost pictat de catre Nicolas Allegretti si fatada a fost realizata de catre Fernando Ceicola. In decembrie 2008, teatrul a sarbatorit cei 100 de ani de existenta. Teatrul si fatada acestuia sunt similare teatrelor europene din acea era. In centrul domului se afla un candelabru suspendat sub forma de paianjen, ale carui brate sunt facute din cristale. In marginile scenei se afla coloane de tipul Corinthian, cu anumite variatii cerute de arhitecti, iar materialele din interiorul cladirii sunt aduse atat din regiune, cat si din afara acesteia si fac ca teatrul sa fie extraordinar de frumos si magnific.

Pe scena teatrului s-au jucat multe scenete cunoscute si au urcat multi artisti de renume international, cum ar fi: Ofelia Guilman, Carmen Montejo, Marga Lopez, Angelica Maria, Facundo Cabral, Alberto Cortes, Guadalupe Pineda, Tania Libertad, Eugenia Leon, Armando Manzanero. In zilele noastre, teatrul este sediul central al Yucatan Symphony Orchestra.

Teatrul Jose Peon Contreras este cel mai important centrul cultural ce face parte din Cultural Institute of Yucatan, avand propriile sale expozitii unde cei mai de seama artisti isi expun creatiile.